经济下行压力加大，通缩风险升温，货币信贷跳水，宽松预期再度升温。随着大量非标和协议存款到期，高收益资产稀缺，存量资金横扫债券洼地，压缩期限利差和流动性溢价。看好利率创新低，维持10年国债区间2.5%-2.9%，下调10年国开区间2.8%-3.2%。

(via:姜超宏观债券研究)

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