总体而言，下半年货币政策约束减弱，政策微调的可能性加大。从量上来说，为了保证流动性合理，央行可通过逆回购加MLF应对流动性紧张，保持金融体系流动性稳定。货币政策微调更多还是进一步加大定向精准调控的力度，通过逆回购、再贷款、定向降准等多种工具调控基础货币。必要时，也可根据市场整体流动性状况和经济增长的需要降准。目前来看，由于货币约束条件减弱，回购利率水平有进一步下调的空间。

(via:sina)

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